2025年5月22日，佳士得香港于The Henderson亚太区总部首场举槌的“刘銮雄显赫佳酿珍藏第三部分”专场拍卖活动圆满结束——这场最终成交总额高达7289万元港元（约合934.93万美元），全场213件珍藏葡萄酒拍品100%成交，近70%拍品以超逾高估价成交，是亚太地区今年以来最大规模也是成交额最高的一场葡萄酒拍卖会。

这场拍卖会引发《葡萄酒》公众号和读者朋友们在社群热烈讨论——葡萄酒和烈酒的收藏品拍卖火爆，能否带动葡萄酒市场整体复苏走强？什么样的精品葡萄酒在增值保值方面更有意义？

带着这样的疑问，我们专访了佳士得亚太区名酒及烈酒部主管陈文珣Michelle。

陈文珣 Michelle

陈文珣驻于香港，自2019年12月出任佳士得亚太区名酒及烈酒部主管，并带领专家团队策划和推动销售、扩大佳士得的客户群，以及促进艺术和奢侈品领域的跨类别竞投。

Michelle：非常感谢《葡萄酒》公众号和读者朋友们对佳士得名酒拍卖的关注与支持。当前的葡萄酒和烈酒收藏品市场呈现出几个显著特点：首先是高品质、明确来源与良好保存状态的酒款，仍然具备非常强的吸引力。这次“刘銮雄显赫佳酿珍藏第三部分”拍卖竞投气氛热烈，实现了100%成交，近70%拍品以超逾高估价成交。展现出买家对酒款出处的信任，尤其是来自像刘先生这样享有盛誉的收藏家。

第二，收藏者对酒款背后的故事表现出愈发浓厚的兴趣。以Henri Jayer稀有珍酿拍品举例，他不仅是布艮第传奇酿酒师之一，其酒款数量极为有限，大多源自他亲手耕种的小块地块，且已于2006年去世，因此每一瓶酒都具有非凡的“不可复制性”。对藏家而言，这不仅仅是葡萄酒，更是一段酿酒哲学与勃艮第手工传统的物化体现。最终，Henri Jayer稀有珍酿落槌总额为低估价逾2倍之多，当中1组10瓶Henri Jayer, Vosne-Romanée Cros Parantoux 1999以325万港币（约合41.68万美元）高价成交，超逾低估价三倍有余，引领全场拍卖参与人的瞩目。

Michelle：拍卖的本质是一个真实、公开、基于稀缺性的竞价过程。它与日常市场的“标价销售”逻辑不同，买家在这里并不只是购买“酒”或者其它商品，而是购买一瓶酒的完整性——包括来源、保存条件、收藏脉络，甚至是它曾属于谁。

例如，在刘先生的专场拍卖中，一些市面上也能找到的酒款却在拍卖中获得远高于零售价的溢价，关键原因在于：这些酒来自同一位资深藏家的酒窖，保存状况优异，出品背景明确，买家愿意为这份“安心”与“品位的共鸣”多付出溢价。

这并不意味着所有高端酒款都将有机会上涨，而是说明——真正稀缺、具备“故事性”的精品酒，将获得市场的优先定价权。它们已经不再只是消费品，而是成为了一个“可流通的文化资产”。

Michelle：期酒市场的短期波动更多反映的是宏观经济情绪、消费信心以及渠道库存压力，而拍卖市场上的藏品则体现的是稀缺性、完整性与文化价值的溢价逻辑。这两者虽然同属葡萄酒市场，却服务于不同的需求结构。我们认为，当前的市场环境反而强化了真正顶级、稀有酒款的收藏价值，买家更趋向于“买对而不是买多”。在佳士得，我们始终强调：每一瓶酒的“来源故事”是价值的重要组成部分。

Michelle：我们非常荣幸能够继续为刘先生的私人珍藏策划第四场与第五场拍卖。下一场预计将于2025年秋季举行，届时将呈现更多罕见年份与难得一见的珍酿，整个拍卖系列如同一个私人酒窖的探索之旅，不仅是对个人品味的呈现，也是一场真正意义上的文化传承。

Michelle：是的，2025年上半年我们在多个市场举办的葡萄酒与烈酒专场均实现了良好的成绩，显示出全球高净值人群对名酒的持续关注。未来市场会更聚焦于“有故事、有出处、有稀缺性”的酒款。

Michelle：千禧一代更乐于探索拍卖平台、使用线上竞投工具，也更加看重文化认同感与个性表达。这或许正是葡萄酒拍卖吸引他们的原因，是一种生活方式的体现。

对我们来说，这一代买家意味着拍卖市场的未来，也是我们持续优化线上体验、加强酒款讲述的动力所在。这一代人的加入，让拍卖市场从“专业圈层”走向“文化消费”，从“稳健配置”迈向“情绪表达”，促成了更加活跃、开放、多元的交易氛围。

| 采访后记

海外采购经理夏静

同样对这场拍卖高度关注的“酒云网（Vinehoo.com）”海外采购经理夏静表示非常认可Michelle的观点——对于高端酒款来说，稀缺性和承载的故事性（或者说叫谈资）使这些酒款充满了传奇色彩，独具收藏和品鉴价值，也因此夏静常年奔波于全球产区和各大拍卖展，为酒云网的酒友们搜罗珍稀好酒。