01.

意大利高企的库存让各产区在今年采收季采取了完全不同的策略

当前，意大利葡萄酒在国内外市场均表现低迷，红葡萄酒尤为突出，各地酒窖几乎库存爆满——根据意大利葡萄酒协会（Cantina Italia）掌握的数据显示，截至2025年7月30日，葡萄酒库存达39.8亿升，较2024年同期增长0.5%。消费结构性下滑、健康意识提升等因素让意大利意识到，虽非所有地区均有必要，但多数区域需削减葡萄酒产量。这不仅是为应对即将开始且至少不会歉收的2025年收成，更是出于结构性调整需求，以避免产品过度过剩导致价格暴跌及供应链经济可持续性崩塌。

近几个月来，在所有关于意大利葡萄酒未来的全国性或地方性机构会议与论坛上，这一观点反复被提及。然而，结构性调整的计划落地仍需时间，在此期间各产区协会已采取短期行动。尽管许多产区早已出台限产措施，但在意大利最具价值的精品葡萄酒产区中——从朗格地区的巴罗洛、巴巴莱斯科，到瓦尔波利切拉的阿玛罗尼，再到托斯卡纳的博尔盖里、蒙塔希诺布鲁奈罗、经典基安蒂、蒙特普恰诺贵族酒（以及最大区域性红葡萄酒产区基安蒂）——至少在收获产量方面尚未形成统一策略：有的计划减产一年，有的拟持续数年，还有的完全不打算减产——是的，意大利各大产区生产策略出现了明显的分野！

皮埃蒙特大区

巴罗洛、巴巴莱斯科：不计划削减每公顷葡萄产量，最高产量仍维持8000公斤/公顷。

朗格内比奥罗、阿尔巴巴贝拉：减产10%，此举旨在保障品质的同时推动可持续发展。

威尼托大区（瓦尔波利切拉）

未来三年内，每公顷葡萄产量从11000公斤降至10000公斤；阿玛罗尼生产的分拣环节无额外限制。

托斯卡纳大区

博尔盖里：供需平衡，2025年无减产计划，博尔盖里红葡萄酒最高产量9000公斤/公顷，超级红葡萄酒8000公斤/公顷。

蒙塔希诺布鲁奈罗：每公顷产量从8000公斤降至7000公斤（首公顷除外，以保障小型企业生产能力）。

经典基安蒂：每公顷产量从7500公斤降至6500公斤，提前应对潜在市场压力。

蒙特普恰诺贵族酒：不计划减产，贵族酒最高产量8000公斤/公顷，蒙塔希诺红葡萄酒10000公斤/公顷。

基安蒂DOCG（最大区域性红葡萄酒产区）：2025年减产20%，原最高产量11000公斤/公顷（适用于每公顷4000株以上的葡萄园）。

各产区采取的不同策略，既反映了它们各自的发展愿景与实际情况，也体现了当前葡萄酒市场所处时期的不确定性——在临时状况与结构性变革交织下，各方都在摸索前行，希望选对道路，静待市场回暖。

02.

奥地利有机葡萄园占比已达25%，实现里程碑式突破

尽管奥地利在全球葡萄酒产酒国中产量排名并不靠前，但其“船”小好调头——在有机葡萄酒浪潮中，奥地利已经冲到前列，目前奥地利全国四分之一的葡萄园首次获得有机认证，这意味着奥地利联邦农业部认证的有机葡萄园总面积已经有10524公顷。

自2000年以来，奥地利有机葡萄园的数量持续增长，而2000年时该国仅有1.7%的葡萄园获得有机认证。而在2023年奥地利有机葡萄园的占比就已经在主要葡萄酒生产国中位居第一——西班牙、法国和意大利的有机葡萄园占比分别为17.8%、17.4%和14.6%。

奥地利葡萄酒营销委员会首席执行官克里斯·约克表示：“全国四分之一的葡萄种植实现有机化，这是一项了不起的成就。要知道，与其他规模更大的葡萄酒生产国相比，奥地利面临的气候条件更为恶劣。但我们的酿酒师坚信，注重环保的葡萄种植是未来的正确方向——即便当下处境艰难，他们仍在坚持这条道路。”

有机葡萄种植旨在改善葡萄园生态系统的健康状况、土壤肥力及生物多样性。这包括禁止使用除草剂、易溶性矿物肥料等辅助手段，因此有机种植者需投入更多时间管理土壤、照料葡萄藤，且在气候不利时面临产量降低的风险。不过，采用环保生产技术对葡萄园而言仍有激励因素——斯堪的纳维亚、加拿大等市场及特定消费群体对这类葡萄酒需求旺盛。

此外，奥地利十分之一的有机葡萄园还采用生物动力法种植——这种种植方式将技术使用降至最低，注重对种植的整体理解。这些酒庄均通过了德米特（Demeter）或尊重生物动力（respect-BIODYN）的认证，这两个机构为生物动力酒庄提供行为准则。

奥地利葡萄酒行业还普遍参与其他环保项目：27%的葡萄园获得了“可持续奥地利”（Nachhaltig Austria）认证。该认证涵盖380项评估标准，包括种植方式及酒瓶重量等；过去五年间，其认证面积增长了两倍多。

03.

保乐力加营收下滑，美中市场疲软成主因

法国烈酒集团保乐力加（Pernod Ricard）报告称，受美国和中国市场贸易不确定性持续拖累增长影响，其2025财年净销售额下降3%。

目前中国是难度最大的市场——受反倾销调查及相关关税影响，苏格兰威士忌和马爹利（Martell）的销售额下滑，导致该集团在华销售额下降21%。反倾销调查还导致干邑在中国大陆免税渠道的销售暂停，加之韩国和中国台湾地区免税市场表现疲软，保乐力加全球旅游零售销售额下降13%。

保乐力加表示，预计随着马爹利恢复在中国大陆免税渠道的销售，2026财年该业务板块将回归增长。美国市场的关税不确定性（预计将持续至2026财年），导致其在这个全球最大烈酒市场的销售额下降6%。

印度现已经成为该集团收入的“亮点市场”，皇家雄鹿（Royal Stag）和尊美醇（Jameson）实现两位数增长，推动保乐力加在印销售额上升6%。其中尊美醇表现强劲，使印度成为该爱尔兰威士忌品牌的第二大销量市场，同时尊美醇也跻身印度进口烈酒品牌榜首。

2025财年，保乐力加经常性业务利润下降5.3%，主要原因是市场结构恶化，以及受土耳其里拉、尼日利亚奈拉、印度卢比、英镑和阿根廷比索拖累的不利汇率影响。

不过，该集团净债务同比减少2.24亿欧元，部分得益于美元走弱带来的积极影响。